Etibarlı idarəetmə nədir və onun faydası nədir

2024 Müəllif: Malcolm Clapton | [email protected]. Son dəyişdirildi: 2023-12-17 03:47

Peşəkarlar sizin üçün düzgün strategiya seçəcək və perspektivli aktivlərə sərmayə qoyacaqlar.

Etibarlı idarəetmə nədir

Bu, investor öz aktivlərini kapitaldan və ya əmlakdan mənfəət götürən peşəkarlara köçürdüyü zamandır. Aktivlər praktiki olaraq hər hansı ola bilər: qiymətli kağızlar, daşınmaz əmlak, müəssisələr və hətta müəllif hüquqları.

Etibarlı idarəetmə öz formasında mülkiyyət hüquqlarının sahibində qaldığı halda bir müddət bağlanan müqavilədir. Menecerlər öz xidmətləri üçün qazancın yalnız kiçik bir hissəsini götürürlər. Düzdür, ifaçılar buna zəmanət vermirlər - investisiyalarla bu mümkün deyil.

Məsələ burasındadır ki, mütəxəssislər çox risk götürməmək və qazanmamaq üçün aktivi nə vaxt saxlamalı, digərini isə nə vaxt satıb almaq lazım olduğunu daha yaxşı başa düşürlər. Buna görə də, adi ETF-lər etibarlı idarəetmə xidməti hesab edilə bilər - bu, hətta qanunda da qeyd olunur.

Bununla belə, etibarlı idarəetmə başqa məqsədlər üçün də istifadə olunur:

• İrsi keçid. Mütəxəssislər ölən investorun əmlakına sərəncam verir, varislər isə rəsmiyyətlə məşğul olur, işləri qəbul edir və vərəsəlik hüququ əldə edirlər.
• Birgə mülkiyyət. Səhmləri olan bir neçə investor, məsələn, bir şirkətdə və ya yaşayış kompleksində, aktivləri bir yerə köçürür: bu, hər şeyi izləməyi və mənfəət toplamağı asanlaşdırır.
• Tullantıların mühafizəsi. Menecerlər investorun kapitalını varisləri böyüyənə, təhsil alana və ya öz uşaqları olana qədər saxlayırlar.

İnvestorların aktivlərini kim idarə edir

İdarəetmə şirkətləri. Bunlar adətən banklar, brokerlər və ixtisaslaşmış firmalar, daha az hallarda investisiya platformaları, mikromaliyyə təşkilatları və kredit kooperativləridir.

Hər bir belə şirkət özünü tənzimləyən təşkilatın bir hissəsidir - eyni sahədə işləyən firmaların qeyri-kommersiya birliyi. Bu qruplar, həddindən artıq riskə getmədikləri təqdirdə, qaydalara və peşəkar standartlara necə əməl etdiklərini görmək üçün üzvlərinə nəzarət edirlər.

Təkcə maliyyə şirkəti olmaq kifayət deyil, qanun qiymətli kağızlardan başqa bütün aktivləri idarə etmək üçün icazə tələb edir. Lisenziya Mərkəzi Bank tərəfindən verilir, o, həmçinin özünü tənzimləyən təşkilatlara daxil olmağı tələb edir.

Etibarlı idarəetmə nədir

Şirkətlər müxtəlif xidmətlər üzrə ixtisaslaşmışdır. Bəziləri bütün aktivlərlə - pul, daşınmaz əmlak, biznes maraqları və qiymətli kağızlarla məşğul olmağa hazırdır. Bu firmalar adətən bir və ya bir neçə varlı müştəri ilə işləyir, buna görə də onlara ailə ofisi - “ailə ofisi” deyilir.

Bununla belə, daha tez-tez xidmətlər üç geniş kateqoriyadan birində təklif olunur.

Etibarlı əmlakın idarə edilməsi

Belə firmalara investorun daimi diqqət tələb edən bir növ aktivi olduqda gəlir, lakin bunun üçün kifayət qədər vaxt və enerji yoxdur.

Məsələn, bu, daşınmaz əmlakın icarəsi zamanı baş verir. Daşınmaz əmlak agentlikləri binalara nəzarət edir, kommunal ödənişləri ödəyir, kirayəçilər axtarır, bütün danışıqlar aparır və haqlar toplayır. Sahib sadəcə mənfəət əldə edir, vergilər və menecerə komissiya çıxılmaqla.

Başqa bir misal biznesdir. Sahib bütün müəssisəni və ya proseslərin bir hissəsini idarə edən bir qəyyum təyin edir. Və sahibi, məsələn, uzunmüddətli strategiya ilə məşğul olur.

Güvən pul idarəçiliyi

Bəzən investorların çoxlu vəsaitləri var ki, onlar ya ölü çəkidə yatan, ya da bir neçə əmanətdə dayanırlar. Sonra kapital onu artıra bilən idarəetmə şirkətinə verilir: investisiya fondlarının səhmlərini almaq, digər firmalara investisiya qoymaq, qiymətli metallar, kolleksiya şərabları və başqa hər şey almaq.

Menecerlərin pullarını dəqiq hara yatırması müştəri ilə müqavilələrdən asılıdır, adətən şərtlər fərdi olur.

Qiymətli kağızların etibarlı idarə edilməsi

Ən çox yayılmış kateqoriya bir şəxsə səhmlərə, törəmələrə və ya birjadankənar bazara investisiya qoymağa kömək edilməsidir. Bu, pul idarəçiliyinə çox bənzəyir, lakin investor ya öz qiymətli kağızlarını köçürür, ya da vəsaitləri dərhal bazarlarda aktivlərə çevirir.

Ruslar bu seqmentdə 9 trilyon rubldan çox pul saxlayırlar: üçdə biri investisiya fondlarında, təxminən yarısı pensiya fondlarında. Kateqoriya da ən sürətlə böyüyür: ildə 13-15%.

Aktivlərin etibara nə vaxt köçürülməsi

Ən populyar variantı - peşəkar investisiya yardımını araşdıracağıq. Mərkəzi Bankın hesablamalarına görə, Rusiyada 2020-ci ildə demək olar ki, yarım milyon insan özləri üçün belə bir strategiya seçib.

Kifayət qədər bilik olmadıqda və ya özünüzə investisiya qoymaq qorxulu olduqda

Bütün insanlar maliyyə göstəricilərini başa düşməyə, şirkətləri öyrənməyə, gəlirliliyi qiymətləndirməyə və ondan vergi və komissiyaları çıxmağa hazır deyil. Biznes xəbərlərini oxumaq da qorxulu ola bilər. Məsələn, bir konteyner gəmisi Süveyş kanalında bir həftə qaldı, yaxşı, tamam. Amma qlobal iqtisadiyyat bu tıxac üçün gündə 6 milyard dollara başa gəlirdi.

Bir az pulsuz pul olanda

Bir bazarda və ya iqtisadiyyatın sektorunda dalğalanmalardan asılı olmayan diversifikasiya edilmiş portfel bahalı olacaq: birjalarda səhmlər və istiqrazlar 10-100-1000 ədəd lotlarla satılır. İnvestorun ehtiyat etmək üçün milyonları yoxdursa, o, adətən bir parça ETF alır. Bir qayda olaraq, səhmlər bir neçə min rubla başa gəlir, lakin bu, yaxşı düşünülmüş və müxtəlif aktivlər dəstinə investisiyadır.

Pulsuz pul çox olduqda

İnvestor onlarla və yüz milyonlarla rubl toplayıbsa, o zaman onun yalnız səhmlər alması kifayət deyil. Qiymət dəyişkənliyindən qorunmaq üçün xüsusi ticarət strategiyalarına və hedcinq alətlərinə ehtiyacımız var. Bunu etmək üçün hər kəsin hazır olmadığı mürəkkəb maliyyə mexanizmlərini başa düşməlisiniz.

Çox vaxt itirmək istəmədiyiniz zaman

Əslində, investisiya vaxt, səy və bəzən də pul tələb edən ikinci işdir. İnvestor bütün maliyyə alətlərini yaxşı bilən ola bilər, lakin ailəsi ilə tətilə və ya dostları ilə gəzməyə üstünlük verir. Rəhbərlik bu əsas məşğuliyyət olan şəxslərə həvalə edilə bilər.

Müxtəlif maliyyə alətlərinə giriş əldə etmək istədiyiniz zaman

Peşəkarlar ixtisaslı investor statusuna malikdirlər, ona görə də onlar başqa ölkələrə və mürəkkəb maliyyə alətlərinə investisiya qoya bilərlər. Adi insanlar yalnız Moskva və Sankt-Peterburq birjalarında qiymətli kağızlara, eləcə də ölkə daxilində daşınmaz əmlaka və biznesə investisiyalar əldə edə bilərlər. Bu aktivlərin gəlirliliyi illik 5-10% səviyyəsində qiymətləndirilir. Müqayisə üçün: Amerikanın daşınmaz əmlak fondlarının REIT-in tarixi gəlirliliyi 10,9% regionda saxlanılır və böhranlar zamanı çox aşağı düşmür.

Hansı güvən idarəetmə seçimi sizin üçün ən yaxşısıdır

Qəyyumlar bir çox müştəri ilə işləyir və həmişə özəl investorlarla deyil. Məsələn, sığorta şirkətləri nadir hallarda qiymətli kağızları özləri alır, sığortalının pulunu peşəkarlara ötürürlər. Ancaq insanlar üçün təkliflərlə məşğul olacağıq.

Əgər yeni başlayırsansa

Kollektiv fidusiar idarəetmə ən yaxşısıdır. Onun aşağı giriş həddi var - ilk investisiya üçün 2-3 min rubl kifayət edəcəkdir. Üstəlik, onları hara və necə göndərmək barədə narahat olmaq lazım deyil: idarəetmə şirkəti investisiya bəyannaməsinə uyğun olaraq aktivləri seçir. Bu sənəd menecerlərin istədikləri şeyə investisiya qoymasına mane olur.

Özəl investorların pullarının demək olar ki, yarısı faktiki olaraq bu yolla birjaya gedir. Buna görə də, hər şey eyni gəmidədir - gəlirlilik aşağıdırsa və ya investor pul itirirsə, bu, onun günahı deyil. Çox güman ki, bütün fond bazarı düşür və bir çox aktivlərə kollektiv investisiyalar bir neçə şirkətin səhmlərini təkbaşına almaqdan daha təhlükəsizdir.

Bu xidmət müxtəlif investisiya və pensiya fondları tərəfindən təklif olunur. Peşəkarlar "qazanda" bir çox insanlardan pul toplayır və onu vahid portfel kimi idarə edirlər: səhmlərə, istiqrazlara və depozitlərə investisiya qoyurlar. Maliyyə şirkətləri pul köçürmək üçün bir çox müxtəlif yollar təklif edirlər.

Siz sadəcə olaraq birjada bir ETF parçası ala və bir neçə minə müxtəlif ölkələrdə yüzlərlə şirkətin portfelində paya sahib ola bilərsiniz. Peşəkarlar dividendlərin, vergilərin yenidən investisiyası və strukturun idarə edilməsi ilə məşğul olacaqlar.

Başqa bir yol isə investisiya fonduna investisiya qoymaqdır. Burada giriş həddi artıq 20-30 min rubldan daha yüksəkdir. Məsələn, Sberbank Asset Management investordan pul götürür və onunla bir neçə mübadilə fondu alır. Və sonra o, aktivlər arasındakı nisbətin eyni səviyyədə qalmasına əmin olur.

Kollektiv etibarın idarə edilməsinin bəzi xüsusiyyətlərini xatırlamağa dəyər. Bəziləri üçün bunlar müsbət, digərləri üçün isə mənfi cəhətlər olacaq:

• Fondlar real vaxt rejimində investisiyalar haqqında hesabat vermirlər: əksər hallarda investisiyaların nəticələri və strukturu haqqında hesabatlar ayda bir dəfə alınır. Ancaq heç kim məlumat axını ilə dolu deyil və investor rahatlaşa bilər və hər gün birja kotirovkalarını yoxlaya bilməz.
• Bütün investorların nədənsə uyğun olmayan bir neçə strategiyaya çıxışı var - onlar ya buna dözməli, ya da daha çox axtarmalı olacaqlar.
• İnvestisiya fondları və idarəetmə şirkətləri ayrıca federal qanunla kifayət qədər ciddi şəkildə tənzimlənir. Şirkətlər investorlara təklif edə biləcəkləri əməliyyat növləri, fondun tərkibi və strukturunda məhduddur. Amma bu həm də o deməkdir ki, gözlənilməz və təhlükəli investisiyalar meydana çıxmayacaq.

Şəxsi toxunuş istəyirsinizsə

Fərdi etimad idarəetməsində ifaçılar şəxsən investora hesabat verirlər. Kollektiv variantdan fərqli olaraq, hər kəsə eyni strategiyalar və hesabatların ümumi paylanması təklif edildikdə.

Müştəri ilə ayrıca müqavilə bağlanır və şəxsi investisiya bəyannaməsi tərtib edilir: investor menecerə müəyyən aktivlərə investisiya qoymağı qadağan edə bilər və ya hər bir alışın təsdiqini tələb edə bilər.

Nəzəri olaraq, bu o deməkdir ki, müştəri üçün istənilən strategiya və istənilən alət seçiləcək: bank depozitləri və qiymətli metallardan tutmuş törəmə alətlər bazarında spekulyasiyaya və alqoritmik ticarətə qədər.

Əslində, bir çox aktivlərin idarə edilməsi şirkətləri standart portfellər təklif edir, lakin strategiya və aktivlərin seçimi daha genişdir.

Sıfırdan portfel qurmaq təklifləri var. Həm də - hər bir müştəri üçün xüsusi aktivləri seçmək, lakin ümumi investisiya modeli çərçivəsində.

Bu yanaşmanın mənfi cəhətləri sayıla bilən xüsusiyyətlərini unutmayaq:

• Bir qayda olaraq, pulu istənilən vaxt, hətta qismən də çıxara bilməzsiniz. Ya yığılmış gəlir olmadan hər şeyi götürməlisiniz, ya da müqavilə mərhələsində əvvəlcədən belə bir seçimi təmin etməlisiniz.
• Portfelinizə real vaxtda giriş yoxdur: gəlirlilik dinamikası və aktivlərin strukturu haqqında hesabatlar ya həftədə bir dəfə, hətta sorğu əsasında göndərilir. Ancaq daha az narahat ola bilərsiniz.

Müstəqilliyi sevirsənsə

Artıq özü pul yatırmış və daha çox başa düşmək istəyən investor məsləhətçi etimadı nəzərdən keçirməlidir. Aşağı giriş həddi olan bazarların maliyyə nəzəriyyəsini və təhlilini öyrənmək ortaya çıxacaq: bir neçə on minlərlə rubldan. Bu, təkcə ETF-lərə deyil, həm də ayrı-ayrı şirkətlərin səhmlərinə investisiya qoymağın mənası olan məbləğdir.

Formal olaraq, məsləhətləşmələr tamamilə etibar idarəçiliyi deyil. İnvestor investisiyalarını özü idarə edir. İdarəetmə şirkəti müştəri üçün hansı aktivlərin uyğun ola biləcəyini anlayır və müxtəlif ideyalar təklif edir və o, bununla maraqlanıb-maraqlanmadığına qərar verir. Əgər belədirsə, investor sövdələşməni özü edir və bütün mənfəəti özü üçün götürür.

Bir qayda olaraq, müntəzəm tövsiyələr üçün müştəridən ya portfel həcminin faizi, ya da sabit komissiya tələb olunur.

Yadda saxlamaq lazımdır ki, investor özü aktivləri alır və ona yalnız məsləhət verilir. Əgər insan hara sərmayə qoyduğunu başa düşməyibsə və pul itiribsə, bu onun problemləridir. İdarəetmə şirkətləri bunu həmişə müqavilələrdə qeyd edirlər.

Etibarlı idarəetmənin riskləri nələrdir

Maliyyə bazarlarında hər hansı investisiyaya aid olan əsas risk ondan ibarətdir ki, dəyişən iqtisadi və siyasi şərait səbəbindən heç kim investisiyaların gəlirliliyinə zəmanət vermir:

• Sistemli risk. Bu, ölkənin maliyyə sisteminə təsir edən böyük bir bankın və ya brokerin çökməsi ehtimalıdır. İnvestisiya firmaları çox vaxt bir-birlərinə öhdəliklərlə bağlıdırlar və birinin iflası qalanını da özü ilə çəkəcək.
• Bazar riski. Maliyyə bazarlarında böhranlar və korreksiyalar baş verir, bu səbəbdən aktivlər ucuzlaşır.
• Əməliyyat riski. İdarəetmə şirkətləri və birjalar çox vaxt informasiya sistemindəki nasazlıqlara görə məsuliyyətdən boyun qaçırırlar.
• Hüquqi risk. Qanunlardakı potensial dəyişikliklər mənfəətə təsir edə bilər. Məsələn, vergi dərəcələrinin artırılması. Və ya sanksiyalar - dövlət başqa ölkənin maliyyə aktivlərinə investisiya qoyuluşunu qadağan etdikdə.

İkinci ən vacib risk idarəetmə şirkətində çalışan mütəxəssislərin bilik və bacarıqlarıdır. Menecerin səhv qərarı və ya analitikin səhv hesablaması gəlirliliyi poza bilər, hətta minlərlə insanın sərmayə qoyduğu fonda zərər verə bilər.

Üçüncü risk gəlirlilik və idarəetmə xərclərinin balansıdır. Bəzən bazar çox yaxşı inkişaf etmir və komissiyalar bütün şərtlərdə sabitdir. Bu, kollektiv idarəetməni fərdi və ya məsləhətçi yanaşmalardan daha faydalı edir.

Müvəkkili necə qiymətləndirmək olar

Şübhəli şirkətə pul daşımamaq üçün investor firmaların bütün lisenziyalarını, reytinqlərini və hesabatlarını təhlil etməlidir.

Lisenziyanı yoxlayın

Müqavilə bağlamazdan əvvəl öyrənilməsi lazım olan ilk şey Mərkəzi Bankın lisenziyalarıdır. Tənzimləyici sənədləri öz saytında dərc edir:

• qiymətli kağızların idarə edilməsi fəaliyyətinə lisenziyaların reyestri;
• investisiya, paylı investisiya və qeyri-dövlət pensiya fondlarının idarə edilməsi üçün lisenziyaların siyahısı.

Reytinqləri və rəyləri araşdırın

Böyük və etibarlı şirkətlər ağıllı işçiləri işə götürə və bahalı, lakin gəlirli aktivlərə investisiya edə bilərlər.

Aktivlərin idarə edilməsi şirkətlərinin müxtəlif parametrlər üzrə reytinqləri analitik agentliklər tərəfindən dərc olunur, məsələn, və ya. Onlar həmçinin bazarın vəziyyəti və müxtəlif firmaların fəaliyyəti haqqında hesabatları öyrənə bilərlər.

Məsələn, Banki.ru portalında müştəri rəylərinə baxmaq məntiqlidir. Ola bilsin ki, menecerlər yaxşı gəlir gətirirlər, lakin firmada xidmət dəhşətlidir.

Menecerlərin fəaliyyətini və strategiyalarını qiymətləndirin

İdarəetmə şirkətinin saytına daxil olmaq və "Məlumatların Açıqlanması" bölməsini tapmaq faydalıdır. Firmaların dərc etmələri tələb olunan maliyyə hesabatları olacaq. Tədqiq etməyə dəyər:

• idarə olunan vəsaitlərin miqdarı;
• xidmətlərin göstərilməsindən əldə edilən gəlir: dinamikada komissiyalar və investisiya gəlirləri;
• audit hesabatı.

Orada, internet saytında şirkətin investisiya bəyannamələri və investisiya strategiyaları ilə daha ətraflı tanış ola bilərsiniz. Adətən, son bir il və ya rüb üçün gəlirlilik dərc olunur, beləliklə, strategiyaları bir-birinizlə və ya müstəqil birja indeksləri ilə müqayisə edə bilərsiniz.

Nəyi xatırlamağa dəyər

1. Etibarın idarə edilməsi investorun aktivlərinin onlardan qazanc əldə edən mütəxəssislərə ötürülməsidir. Portfelin tərtibinə fərdi və kollektiv yanaşma, həmçinin məsləhətləşmələr mövcuddur.
2. Aktivlər maliyyə bazarlarının peşəkar iştirakçıları tərəfindən idarə olunur: onların lisenziyaları, vaxtı, təcrübəsi və biliyi var.
3. ETF-lər və qarşılıqlı fondlar etimad idarəçiliyinə bənzəyir: peşəkarlar portfel qurur və komissiya tutmaqla onu hissə-hissə satırlar.
4. Heç bir sərmayə, o cümlədən güvən investisiyaları, mənfəəti təmin etmir.
5. Etibarlı idarəetmə müstəqil investisiyalardan daha bahalıdır: komissiyalar mənfəətin 20% -ni təşkil edə bilər, buna görə də müqavilə imzalamazdan əvvəl hər şeyi hesablamaq vacibdir.
6. Onunla işləməzdən əvvəl menecerin bütün icazələrini, maliyyə hesabatlarını və rəylərini yoxlamaq lazımdır.