İstiqrazlar nədir və onlardan necə pul qazanmaq olar

2024 Müəllif: Malcolm Clapton | [email protected]. Son dəyişdirildi: 2023-12-17 03:47

Başlayan investor üçün bələdçi.

İstiqrazlar necə işləyir

İstiqrazları almaqla siz hökumətə və ya biznesə müəyyən müddətə borc verirsiniz. Bu müddətdən sonra emitent, yəni pulunuzu alan şəxs sizə qiymətli kağızların nominal dəyərini qaytarır. Bundan əlavə, vaxtaşırı kupon gəliri ödəyir - pulunuzdan istifadə üçün faiz.

Denominasiya sabit bir məbləğdir. Kuponun ödənilmə tarixləri də əvvəlcədən məlumdur. Lakin onun ölçüsü bir az daha mürəkkəbdir. Kupon sabit və dəyişən ola bilər. Birinci halda, bu, birdəfəlik müəyyən edilmiş faizdir. İkincisi, faiz dərəcəsi bəzi göstəricilərdən, məsələn, yenidən maliyyələşdirmə dərəcəsindən asılıdır.

İstiqrazlar emitentdən yerləşdirildikdə alına bilər. Bu nöqtədə, onlar adətən nominaldan və ya bir qədər yuxarıda satılır. Həmçinin, qiymətli kağızlar - bu depozitdən mühüm fərqdir - onlar yetişənə qədər birjada alınıb satıla bilər. Ancaq burada dəyər artıq nominal deyil, bazar dəyəridir. İnflyasiya, kupon faizləri, emitentin maliyyə göstəriciləri və digər amillərdən asılı olaraq dəyişə bilər. Ödəniş zamanı istiqrazın sahibinə kupon gəliri verilir.

Müvafiq olaraq, bir istiqraz alsanız, yalnız kupon gəliri ilə qazana və ya qiyməti yüksəlmiş bir qiymətli kağızı sərfəli şəkildə sata bilərsiniz. Və ya bazar dəyəri aşağı düşdükdə onu əldən ala bilərsiniz və sonra kupon gəliri və ödəmə müddətində pul qazana bilərsiniz.

İstiqrazlar nədir

dövlət

Bu qiymətli kağızlar dövlət tərəfindən buraxılır. Məsələn, Rusiyada Maliyyə Nazirliyi federal kredit istiqrazları (OFZ) buraxır.

Əksər hallarda dövlət istiqrazları əmanətləri inflyasiyadan qorumağa və müəyyən qədər pul qazanmağa kömək edir.

Raison Asset Management-in maliyyə analitiki Nikolay Klenovun sözlərinə görə, onlar etibarlı hesab olunurlar, lakin onların gəliri bank depozitindən bir qədər yüksəkdir. Bu, minimal risklərlə bağlıdır: dövlət yalnız özünü müflis elan etsə, istiqrazlar üzrə borcunu ödəyə bilməz. Bu nadir hallarda olur, baxmayaraq ki, hələ də olur. Rusiyada 1998-ci ildə defolt olub. Bu illər ərzində Argentina, Braziliya, Şri-Lanka, Venesuela və digər ölkələr tərəfindən elan edilmişdir.

Belə hadisələrin girovuna çevrilməmək üçün yalnız sabit iqtisadiyyatı olan dövlətlərin istiqrazlarına investisiya qoymağa dəyər. Lakin burada naşı investoru sürpriz gözləyə bilər: Almaniya, İsveçrə, Danimarka, Yaponiya kimi ölkələrin istiqrazları mənfi gəlirə malikdir. İnvestorlar qiymətli kağızlarını almaqla pul qazanmağa çalışmırlar, sadəcə olaraq əmanətlərinin böyük hissəsini sabit valyutada saxlayırlar.

Nikolay Klenov, Raison Asset Management investisiya idarəçiliyində maliyyə analitiki

Ekspertin fikrincə, Rusiya OFZ-ləri Aİ və ya ABŞ istiqrazları ilə müqayisədə yaxşı gəlir göstərir: iki illik OFZ-lər üçün bu, 4,5% təşkil edir. Bununla belə, Rusiya istiqrazlarının ciddi valyuta riskləri var. Rubl ucuzlaşarsa, dollar və ya avroda OFZ gəliri mənfi ola bilər.

Xarici valyutada ifadə olunan OFZ-lər bu riskdən sığortalana bilər. Onlara avrobondlar deyilir. Bununla belə, onların çatışmazlıqları var: yüksək giriş həddi və nominaldan xeyli yüksək olan satış qiyməti. Məsələn, RUS-28 istiqrazı (ödəmə 2028-ci ildə başa çatan OFZ dolları) bu gün 1715 dollar dəyərindədir, nominal dəyəri isə 1000 dollardır.

Bələdiyyə

Bu istiqrazlar dövlət istiqrazlarına bənzəyir, yalnız şəhər və ya regional hakimiyyət orqanları tərəfindən buraxılır. Məsələn, Rusiyada Kalininqrad və Saratov vilayətlərinin öz qiymətli kağızları var, lakin nəinki.

Bələdiyyə istiqrazları ilə hər şey dövlət istiqrazları ilə eynidir.

Korporativ

Kredit təkcə dövlətə deyil, biznesə də verilə bilər. Korporativ istiqrazlar üzrə gəlirlilik daha yüksəkdir, lakin müvafiq olaraq risklər də yüksəkdir, çünki şirkətlər dövlətlərdən daha tez-tez müflis olur.

Bununla belə, ümumilikdə korporativ istiqrazlar kifayət qədər etibarlı investisiyadır: biznes yalnız özünü müflis elan etdikdə onlar üzrə ödənişlərdən imtina edə bilər. Defolta düşməmək üçün investor korporativ istiqrazları almazdan əvvəl bir neçə il ərzində şirkətin maliyyə hesabatlarını öyrənməlidir. Siz həmçinin şirkətin kredit reytinqini öyrənməli və istiqrazın tarixini - onun qiymətinin zamanla necə dəyişdiyini təhlil etməlisiniz.

Nikolay Klenov

Analitikin fikrincə, korporativ istiqrazların ən etibarlı emitentləri “mavi çiplər” – böyük kapitallaşmaya malik iri şirkətlərdir. Bunlar, məsələn, ABŞ-da Microsoft və Rusiyada Qazpromdur. Etibarlı korporativ emitentlərin istiqrazlarının gəlirliliyi dövlət istiqrazlarından yüksəkdir, lakin çox deyil.

Yüksək gəlirli, lakin emitent tərəfindən defolt riski yüksək olan junk korporativ istiqrazlar da var. Rubl ilə ifadə edilmiş qiymətli kağızlar üçün zibil istiqrazları üzrə maksimum gəlirlilik təxminən 15%, dollarla ifadə edilmiş qiymətli kağızlar üçün - təxminən 11% təşkil edir. Əgər uğurlu olarsa, investor yaxşı pul qazana bilər. Amma o, ümumiyyətlə pulsuz qalma riskini də daşıyır. Yüksək gəlirli istiqrazlara investisiya qoyarkən, maliyyə hesabatlarını və şirkətin kredit reytinqini diqqətlə təhlil etmək lazımdır.

İstiqrazları seçərkən nələrə diqqət etməli

Bir neçə vacib parametr nəzərə alınmalıdır.

Mənfəətlilik

İstiqrazları satmasanız və ödəməsini gözləməsəniz nə qədər qazana bilərsiniz.

Kupon ölçüsü

"Depozitiniz" üzrə faiz dərəcəsi.

İstiqraz dəyəri

Prinsipcə investisiya edə bildiyinizi başa düşmək üçün vacib bir amil.

Bəzi istiqrazlar üçün minimum lot min rubldan min dollara qədər ola bilər. Bəziləri üçün - 10 min və ya 200 min dollar.

Gennadi Salıç, "Freedom Finance Bank"ın İdarə Heyətinin sədri

Müddət

Bu istiqrazın ödəmə tarixidir. Nə qədər uzun olarsa, əsas dərəcənin dəyişməsi, inflyasiya və gəlirliyə təsir edə biləcək digər amillər baxımından risklər bir o qədər çox olar.

Sabit və ya üzən faiz dərəcəsi

“Freedom Finance Bank”ın İdarə Heyətinin sədri Gennadi Salıçın sözlərinə görə, əgər bu, sabitləşərsə, o zaman siz emitent rəhbərliyinin qərarı ilə və ya kuponun bağlı olduğu bazar göstəricisi ilə əlaqədar olaraq kupon gəlirində kəskin dəyişikliklə üzləşməyəcəksiniz.. Təcrübəli investor üçün məhz belə istiqrazları seçmək daha yaxşıdır.

Valyuta

Aydındır ki, siz analitiklərin kurslarını və fikirlərini oxuduqdan sonra sərmayə üçün daha sərfəli hesab etdiyinizi seçməlisiniz və əgər sizdə bunu hiss edirsinizsə, öz qabiliyyətlərinizi birləşdirməlisiniz.

Subordinasiya edilmiş kağız və ya yox

Subordinasiya edilmiş qiymətli kağızlar və ya ikinci dərəcəli qiymətli kağızlar bir qədər yüksək risk daşıyır. Onlar üçün ödəniş pulun birinci səviyyə sahiblərinə köçürülməsindən sonra baş verir. Buna görə də, risk almağa hazır deyilsinizsə, subordinasiya edilmiş istiqrazları götürməyin.

Təklif imkanı

Gennadi Saliçin qeyd etdiyi kimi, təklif istiqraz sahibinə onu əvvəlcədən razılaşdırılmış qiymətə vaxtından əvvəl geri almaq üçün emitentə təqdim etməyə imkan verir. Nədənsə yetkinliyə qədər gözləmək istəmirsinizsə, bu faydalı ola bilər.

Kredit riski

Yəni, emitentinizin müflis olması və sizi pulsuz qoyması şanslarının təxmini. Şirkətin mənfəətinə, kapitalın borca nisbətinə və s. Bunun üçün siz bir az araşdırma aparmalı və ictimai sahədə olan məlumatları öyrənməli olacaqsınız.

İstiqrazları necə almaq olar

Bunun üçün siz broker və ya fərdi investisiya hesabı açmalısınız. Bunu necə etmək və nə axtarmaq lazım olduğu IIS-dəki materialda ətraflı təsvir edilmişdir.

Alt xətt nədir

Maliyyə analitiki Nikolay Klenovdan xülasə:

• İstiqrazlar səhmlərdən daha etibarlıdır. Onların sabit gəlirləri var.
• Emitent defolt elan edərsə, investor bu gəliri ala bilməz. Buna görə də, harada investisiya edəcəyinizi düzgün seçməlisiniz.
• Ən etibarlı emitent sabit iqtisadiyyatı olan dövlət, etibarlılıq baxımından orta göstərici yaxşı kredit reytinqinə malik korporasiya, ən risklisi isə borc bazarında aydın tarixi olmayan gənc şirkətdir.
• Birjada “gəlirlilik nə qədər yüksəkdirsə, risk də o qədər yüksəkdir” prinsipi tətbiq olunduğundan, ən etibarlı emitentin istiqrazları minimum gəlirə malik olacaq.