Diversifikasiya nədir və investorlara nə üçün lazımdır

2024 Müəllif: Malcolm Clapton | [email protected]. Son dəyişdirildi: 2023-12-17 03:47

Yandex-in uğuruna inansanız belə, yalnız bir şirkətin səhmlərini almamalısınız.

Diversifikasiya nədir

Bu, riskləri azaltmaq üçün müxtəlif maliyyə alətlərinə, iqtisadiyyatın sektorlarına, ölkələrə və valyutalara investisiya qoymaqdır. Portfelin hissələrinin eyni hadisələrə fərqli reaksiya verməsi vacibdir. Beləliklə, bəzi aktivlərin dəyərinin artması digərlərinin qiymətinin düşməsini hiss etməməyə kömək edəcəkdir.

Deyək ki, bir investor 2021-ci ilin aprel ayının sonunda iki ETF alıb: biri ABŞ texnologiya şirkətləri üçün, biri qızıl üçün. Bir şəxs səhmlərin böyüməsinə inanır, lakin onu təhlükəsiz oynamağa qərar verdi: bir qayda olaraq, satın alınan aktivlərin qiyməti əks istiqamətdə dəyişir - əgər səhmlər yüksəlirsə, qızıl düşür və əksinə.

Son iki həftə ərzində texnoloji şirkətlərin səhmləri FXIT-in gəlirliliyi haqqında məlumatı itirdi, 29.04.2021 - 14.05.2021 / FinEx onların qiymətinin 7% -ni və qızıl artdı VTB dəyərinin İnteraktiv qrafiki - Qızıl Fond vahidi, 29.04.2021 - 14.05.2021 / VTB Kapital 3%. İnvestisiyalar hələ də 4% azaldı, lakin diversifikasiya sayəsində itkilərin bir hissəsi geri alındı.

Diversifikasiya investorun itkilərdən qaçacağına zəmanət vermir. Lakin bu, G. P. Brinson, L. R. Hood, G. L. Beebower-i azaldan ən vacib komponentdir. Portfel Performansının Determinants / Financial Analysts Jurnal investisiya riski və uzunmüddətli hədəflərə çatmağınıza imkan verir.

Diversifikasiya pul itirməmək üçün necə kömək edir

Diversifikasiya dərəcəsi hər bir investorun məqsədlərindən və xüsusiyyətlərindən asılıdır. Ancaq yanaşmanın özü bir neçə universal üstünlüklərə malikdir.

Bir ölkəyə, sektora və ya şirkətə sərmayə qoymaq riskini aradan qaldırır

Əgər investor müxtəlif ölkələrdən olan aktivlər arasında pul paylayıbsa, o zaman iqtisadi və ya siyasi problemlərlə bağlı özünü sığortalayıb. Məsələn, Çinin Şanxay Kompozit Birja İndeksinin / Ticarət İqtisadiyyatının Çin fond bazarının bir ayda 10% düşməsi, portfeldə yalnız həmin ölkənin şirkətlərinin səhmlərini ehtiva edərsə, xoşagəlməz olardı. Ancaq bu cür firmalar investisiyaların yarısını təşkil edəndə və ikincisi Amerika şirkətlərinin indeksinə yatırılırsa, o zaman insan nəticədə bir az S&P 500 Index / TradingEconomics qazanacaq.

Aktiv dəyişkənliyini azaldır

İnvestor portfel qura bilər ki, qiymət dəyişkənliyinə görə çox risk almasın, amma layiqli pul qazansın. Bir dərslik nümunəsi, bir neçə səhm və istiqraz kombinasiyası üçün risk-mükafat nisbətini göstərən Markowitz effektiv sərhədidir.

Portfel yaratmağa kömək edir

Sürətlə böyüyən bir şeyə bir və ya iki sərmayə ilə müqayisədə diversifikasiya edilmiş portfel daha az gəlirli ola bilər. Ancaq pul itirmək riski də daha azdır.

Böhrandan tez qurtarmağa imkan verir

Əgər siz müxtəlif aktivlər arasında vəsaitləri düzgün bölüşdürsəniz, böhran zamanı portfel daha az itirəcək və daha sürətli bərpa olunacaq.

Tutaq ki, 2020-ci ilin yanvar ayında iki nəfər 1000 dollar sərmayə qoydu. İnvestorlar koronavirus səbəbiylə böhranı çətin ki, qabaqcadan görüblər. Birincisi yalnız Amerika səhmlərinin fondunu aldı, ikincisi isə özünü sığortaladı: 600 dollara eyni fondu, başqa 400-ə isə Xəzinədarlıq istiqrazlarını aldı.

İlk investor nəhayət bir dollar daha çox qazandı, ancaq 2020-ci ilin sonunda. Mən daha çox narahat idim: diversifikasiya edilmiş portfel maksimum 5, 67%, səhmlərdən isə 19, 43% azaldı.

Başa düşmək lazımdır ki, diversifikasiya böhran dövründə özünü qorumağa kömək edəcək, lakin məsələn, 2007-2009-cu illərdə, demək olar ki, bütün aktivlərin dəyər itirdiyi kimi, böyük enişdən sığortalanmayacaq. Qara ciddi böhrandan çıxmaq üçün hedcinq lazımdır. Bu, mürəkkəb bir üsuldur: peşəkarlar korrelyasiya -1 olan alətləri, yəni bazardan əks istiqamətdə hərəkət edənləri seçirlər.

İnvestor portfeli necə diversifikasiya edə bilər

İnvestorun hedcinq üçün bir çox variantı var, xüsusi dəst investisiya strategiyasından asılıdır. Ancaq hər kəs üçün bir neçə sadə və əlçatan üsul var.

Aktiv sinfinə görə

Diversifikasiyaya klassik yanaşma investisiyaların dörd əsas aktiv sinfi arasında bölüşdürülməsidir. Hər kəs bir az fərqli davranır, risk səviyyəsi də fərqlidir:

1. Səhm. Bir şirkətdə payın dəyəri birbaşa şirkətin uğurundan, bazardakı mövqeyindən və iqtisadiyyatın qlobal vəziyyətindən asılıdır. Gələcək nailiyyətləri və ya uğursuzluqları proqnozlaşdırmaq çətindir, ona görə də səhmlər dəyişkəndir: onlar yaxşı inkişaf edə bilər və ya onlar yüz faiz çökə bilər.
2. İstiqrazlar. Şirkətlər və hökumətlər borcunu qaytara biləcəklərini hiss etdikdə borc götürməyə qərar verirlər. Buna görə mənfəəti hesablamaq asandır və qiymət çox dəyişmir. İnvestorlar bunun üçün inflyasiyadan bir qədər yüksək olan aşağı gəlirlə ödəyirlər.
3. Nağd pul. Özləri gəlir əldə etmirlər, inflyasiyaya görə hətta dəyərini itirirlər. Ancaq böhran zamanı nağd pul dəyərlidir, çünki dərhal digər daha ucuz maliyyə alətlərini almaq üçün istifadə edilə bilər.
4. Alternativ aktivlər. Bu kateqoriyaya daşınmaz əmlak və qiymətli metallardan tutmuş kənd təsərrüfatı torpaqlarına və kolleksiya viskilərinə qədər əvvəlkilərə uyğun gəlməyən hər şey daxildir.

Bu siniflər arasında investisiyalar artıq yaxşı diversifikasiyanı təmin edəcək. Məsələn, özəl investor asanlıqla dörd fond ala bilər və siniflərdən narahat olmaya bilər: SBGB (RF dövlət istiqrazları), FXMM (qısa ABŞ Xəzinədarlığı istiqrazları), FXUS (ABŞ səhmləri) və TGLD (qızılla dəstəklənən fond).

Vəsaitləri seçmək də məntiqlidir, çünki onlar bir çox qiymətli kağızlara əlavə mərcdir. Onların ideal sayı yoxdur, lakin M. Statmanın inandırıcı məlumatları var. Neçə Səhm Diversifikasiyalı Portfel yaradır? / The Journal of Financial and Quantitative Analysis ki, investisiyaları ən azı 18-25 aktiv arasında bölüşdürmək daha yaxşıdır.

Portfeldəki səhmlərin sayı	Portfel riski
1	49, 2%
2	37, 4%
6	29, 6%
12	23, 2%
18	21, 9%
20	21, 7%
25	21, 2%
50	19, 9%
200	19, 4%

Ancaq investor investisiyaları daha da paylaya bilər: müxtəlif ölçülü şirkətlər arasında seçim edə, perspektivli şirkətlərin səhmlərinə investisiya qoya və ya əksinə, dəyərindən aşağı olanlara, on illik və ya üç aylıq istiqrazlar ala bilər.

İqtisadiyyatın sektorları üzrə

Fond bazarı adətən hər biri sektorlara bölünən 11 sektora bölünür. Bütün sektorların öz xüsusiyyətləri var: məsələn, İT əsasən sürətlə inkişaf edən şirkətlərdən, sənaye isə səxavətli dividendlər ödəyənlərdən ibarətdir. Kommunal sektor böhranlara xüsusilə meylli olmadığı üçün müdafiə sektoru hesab edilir, lakin selektiv mallar sektoru yalnız böhranlardan sonra yaxşı inkişaf etdiyi üçün tsiklikdir.

Bəzi sektorlar yüksələndə digərləri düşür, bəziləri isə dəyişmir. İnvestor müxtəlif sənaye sahələrinin xüsusiyyətlərini nəzərə alaraq balanslaşdırılmış qiymətli kağızlar portfeli yarada bilər.

Diversifikasiya üçün bir şəxs sənaye fondlarına investisiya edə bilər. Məsələn, AKNX NASDAQ-ın ən yaxşı 100 texnoloji şirkətinə, TBIO biotexnoloji səhmlərə, AMSC isə yarımkeçirici şirkətlərə sərmayə qoyur. İnvestor şirkətləri ayrıca seçə bilər: əksər rus firmaları və böyük xarici korporasiyalar Moskva birjasında, 1700-ə yaxın xarici şirkət isə Sankt-Peterburq birjasında mövcuddur.

Ölkəyə görə

Hər birinin öz iqtisadi və siyasi xüsusiyyətləri var: texnologiya şirkətləri ABŞ və Çində güclüdür, Avropa İttifaqında isə iqlim tənzimlənməsinin nəzərə alınması vacibdir. Müxtəlif ölkələrin firmalarına investisiya qoymaq sizə ən güclü sənayeləri seçməyə və bir dövlət daxilində özünüzü risklərdən qorumağa imkan verəcək. Məsələn, daxili siyasi problemlərə görə Çinin İT sektoru 831 milyard dollar itirdi, Çin Texniki Firması Selloff Bitdi / Bloomberg fevraldan bəri təxminən 820 milyard dollar itirdi və ABŞ texnologiya şirkətləri XLK Market Cap / Yahoo əlavə etdi. Bir trilyon yarımı maliyyələşdirin.

Bundan əlavə, ölkələr inkişaf etmiş və inkişaf etməkdə olan ölkələrə bölünür. Məsələn, ABŞ və Böyük Britaniyanın daxil olduğu birincidə biznes dövrünün ortasında və ya böhrandan qısa müddət əvvəl investisiya qoymaq daha sərfəlidir. Sonuncu, məsələn, Çin və ya Hindistan qlobal iqtisadi artım zamanı daha yaxşı çıxış edir.

Ölkənin şaxələndirilməsi üçün özəl investor üçün ETF seçmək daha asandır: FXDE böyük alman şirkətlərinə, FXCN - Çin dilində və SBMX - rus dilində investisiya edir.

Valyutalara görə

Bir qayda olaraq, müxtəlif ölkələrin şirkətlərinə investisiyalar avtomatik olaraq valyutalar üzrə diversifikasiyaya zəmanət verir - axırda bir korporasiya dollarla, digəri rublla, üçüncüsü isə yuanla qazanır.

Ancaq investor investisiyalar üçün cəlbedici firmalar görmürsə və ya qaçılmaz böhran gözləyirsə, o zaman bir insanın müxtəlif valyutalarda nağd pul yayması daha yaxşıdır. Tutaq ki, investor Rusiyada yaşayır, lakin Çin bazarını perspektivli hesab edir. Ancaq indiyə qədər insan ora sərmayə qoymağa hazır deyil: Çin Kommunist Partiyası tənzimləmə ilə mübarizə aparır və vəziyyət böhrandan əvvəlki vəziyyətə bənzəyir. İnvestorun pulun bir hissəsini rublda qoyması, digərini münasib anda aktivlərin alınması üçün yuana, bir az daha çoxunu isə yalnız təhlükəsizlik şəbəkəsi üçün dollar və avroya köçürməsi məqsədəuyğun olardı.

Şaxələndirmə və investisiya strategiyasını necə birləşdirmək olar

Bir insanın investisiya strategiyası yoxdursa, onun diversifikasiya ilə məşğul olmasının mənası yoxdur. Strategiya olmadan risk və mükafatın optimal balansını qiymətləndirmək çətindir.

Bütün bunlar aydındırsa, o zaman aktivləri birləşdirməyə başlaya bilərsiniz. Bir çox yanaşma var, ən sadələrindən biri “müasir portfel nəzəriyyəsidir”. Onun müəllifləri E. J. Elton, M. J. Qruber, S. J. Braun, V. N. Goetzmannı təklif edirlər. Müasir Portfel Nəzəriyyəsi və İnvestisiya Təhlili, investorlar üçün yalnız vaxt və risk və gəlir nisbətindən başlamaq üçün 8-ci nəşr.

Strategiyanın ümumi qaydası: investisiya üfüqü nə qədər qısa olarsa, portfeldə bir o qədər konservativ aktivlər saxlanılmalıdır. Müddət nə qədər uzun olsa, bir o qədər risklidir.

Buna əsaslanaraq, "müasir portfel nəzəriyyəsi"nin müəllifləri investorun qeyd edə biləcəyi bir neçə şablon təklif edirlər.

Mühafizəkar	Paylaşın	Orta məhsuldarlıq
ABŞ səhmləri	14%	5, 96%
Digər ölkələrin səhmləri	6%
İstiqrazlar	50%
Qısamüddətli istiqrazlar	30%
Balanslı	Paylaşın	Orta məhsuldarlıq
ABŞ səhmləri	35%	7, 98%
Digər ölkələrin səhmləri	15%
İstiqrazlar	40%
Qısamüddətli istiqrazlar	10%
Artan	Paylaşın	Orta məhsuldarlıq
ABŞ səhmləri	49%	9%
Digər ölkələrin səhmləri	21%
İstiqrazlar	25%
Qısamüddətli istiqrazlar	5%
Aqressiv	Paylaşın	Orta məhsuldarlıq
ABŞ səhmləri	60%	9, 7%
Digər ölkələrin səhmləri	25%
İstiqrazlar	15%
Qısamüddətli istiqrazlar	–

Nəzərə almaq lazım olan bir neçə şey var:

• Portfel yenidən balanslaşdırılmalıdır. Bazar alətləri daim qiymətdə dəyişir, buna görə də portfeldəki aktivlərin paylarını izləmək lazımdır. Altı ayda səhmlər 50% artıbsa, orijinal səhmləri bərpa etmək üçün bir hissəsini satmalı və digər aktivləri almalısınız. Və ya investisiya strategiyasını yenidən nəzərdən keçirin.
• Hər hansı bir model sadəcə bir nümunədir. ABŞ səhmlərini almaq lazım deyil və istiqrazları, məsələn, daşınmaz əmlak fondunun səhmləri ilə əvəz etmək olar. Aktivlərin dəqiq qarışığı yenə investordan asılıdır.

Nəyi xatırlamağa dəyər

1. Diversifikasiya bir şirkətin problemləri və ya bir ölkədə böhran səbəbindən pul itirməmək üçün investisiyaları yaymaq üsuludur. Əsas prinsip "bütün yumurtalarınızı bir səbətə qoymayın".
2. İnvestor portfeli aktivlərin sinfinə və miqdarına, ölkəyə və valyutaya görə diversifikasiya edə bilər.
3. Diversifikasiyaya bir çox yanaşma var, sadələrindən biri investisiya üfüqünü, arzu olunan gəlirliliyi və risklərə dözümlülüyünü nəzərə almaqdır.